Insights on the changing dynamics of cemetery use in the neolithic and chalcolithic of southern Portugal. Radiocarbon dating of Lugar do Canto Cave (Santarém)

Lugar do Canto Cave is one of the most relevant Neolithic burial caves in Portugal given not only its extraordinary preservation conditions at the time of discovery but also the quality of the field record obtained during excavation. Its material culture immediately pointed to a Middle Neolithic cemetery but recent radiocarbon determinations also allowed the recognition of an apparent two step phasing of its use within the period (ca. 4000-3400 cal BC): an older one characterized by a single burial and a later reoccupation as a collective necropolis. Comparisons with other well-dated cave cemeteries in Southern Portugal permitted the recognition of changing funerary practices and strategies of cemetery use during the later stages of the Neolithic and the Chalcolithic: 1) ca. 3800 cal BC as the possible turning point from the practice of individual to collective burials; 2) alternating periods of intensive use and deliberate abandonment of cemeteries (evidenced by their intentional closure). Research avenues to investigate the social organization and ideological context underlying these aspects of the Neolithic communities in greater depth are tentatively pointed out in this paper.FEDER funds through the Programa Operacional Factores de Competividade (COMPETE

O benefício da profissionalização das Forças Armadas

A transição de um sistema de conscrição para um sistema de recrutamento baseado no voluntariado implica aumentos nas despesas com pessoal militar. É proferido com frequência que um sistema puro de voluntariado custa mais que um sistema de conscrição ou de semi-profissionalização. Contudo, estas conclusões ignoram o custo social imposto pela conscrição: a conscrição impõe à sociedade um custo de oportunidade, resultante do facto de se obrigarem cidadãos a prestar serviço militar. Neste artigo, procede-se à quantificação desse custo estimando-se, assim, o verdadeiro custo económico da Profissionalização das Forças Armadas Portuguesas. Usando o salário mínimo nacional como valor de referência para o custo de oportunidade, conclui-se que, enquanto os custos financeiros resultantes da profissionalização aumentaram em 7%, em termos económicos esta alteração teve um impacto líquido positivo no bem-estar social (2%)

Um notável ídolo de calcário do dólmen de Casainhos (Loures)

O ídolo calcolítico agora estudado, cuja descoberta resultou de um feliz acaso, pela suas características iconográficas e pelos interessantes comentários que proporcionou é, sem dúvida, uma das mais belas, expressivas e relevantes peças do mundo mágico-simbólico da Pré-História portuguesa, denunciando, ao mesmo tempo, a riqueza e a complexidade dos conceitos já então vigentes e praticados.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

Exchange-traded funds como uma opção alternativa de investimento

We conduct an analysis of Exchange-traded Funds (ETFs), Index and Equity mutual funds and their respective benchmark during the 2010-2015 period for the Portuguese fund industry. For the period 2010-2017, we test ETFs for price inefficiency (existence of deviations between prices and the Net Asset Value) and persistence. We find that the studied ETF does not always outperform index funds in replicating the variations of the PSI 20 index, despite exhibiting better tracking ability when facing downside deviations of the benchmark and a better capacity of smoothing tracking deviations. Regarding ETFs price efficiency and its persistence, the study reveals that the examined ETF is priced at a low average discount with evidence of deviations persistence of at least two days. The investment schemes with the highest ability to track the PSI 20 Index were PSI20 (ETF), BBVA PPA Índice PSI20, and the equity mutual fund BPI Portugal.Foi conduzida uma análise a Exchange-traded Funds (ETFs), Fundos de Investimento mobiliário de Índice, Fundos de Investimento mobiliário de ações e respetivo índice de referência (benchmark) no período 2010-2015 para a indústria de fundos portuguesa. Para o período 2010-2017 foi testada a ineficiência de preço para os ETFs (existência de desvios entre os preços de negociação e o valor intrínseco da unidade de participação) e a sua persistência. Concluiu-se que o ETF analisado nem sempre supera os fundos de investimento mobiliários de índice na replicação das variações do Índice PSI 20, não obstante exibir uma melhor capacidade de replicação das variações negativas do benchmark e uma melhor capacidade de alisar os desvios da replicação. Em relação à eficiência de preços dos ETFs e à sua persistência, o estudo revela que os preços do ETF examinado apresentam um valor médio inferior (embora baixo) face seu valor intrínseco, com evidência de persistência de desvios de pelo menos dois dias. Os organismos de investimento analisados com maior capacidade de acompanhar o Índice PSI 20 foram o PSI20 (ETF), o BBVA PPA Índice PSI20 e o fundo de investimento mobiliário de acções BPI Portugal.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

Artistic residencies: paths and methodologies

We live in a dynamic time for research methods. In this context, art-based research gained relevant popularity in the social research context. However, incorporating the arts into research methodology involves much more than use artistic forms and expressions to understand and represent human experiences. In this paper, we aim to:(1) address divergent definitions associated with art-based research; (2) describe research methodologies that employ arts; (3) relate divergent definitions to common criticisms and misconceptions surrounding art-based research; and (4) present paths and methodologies for art education. In addressing these issues, we will present some projects developed in a funding program of the Portuguese Science and Technology Foundation (Portuguese national Research Funding Organization), "Artist Residencies" in 2020. Participated in this program eighteen (n=18) fellowships students from different countries. The program's organization represents the logical reasoning for the acquisition and development of theoretical, technical, investigative, and artistic skills. The results addressed in this paper are related with the gains of lesser-known paths and methodologies in art-based research, that provide an interesting approach, both in the structure, as well in the commitment, effectiveness and even the creativity of the research and researchersThis work has been supported by FCT – Fundação para a Ciência e Tecnologia within the Project Scope: UIDB/05757/2020.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

Exchange-traded funds as an alternative investment option : a case study

We conduct an analysis of Exchange-traded Funds (ETFs), Index and Equity mutual funds and their respective benchmark during the 2010-2015 period for the Portuguese fund industry. For the period 2010-2017we test ETFs for price inefficiency (existence of deviations between prices and the Net Asset Value) and persistence. We find that ETF do not always outperform index funds in replicating the variations of the PSI 20 index, despite exhibiting better tracking ability when facing downside deviations of the benchmark and a better capacity of smoothing tracking deviations. Regarding ETFs price efficiency and its persistence, the study reveals that the analyzed ETF is priced at a low average discount with evidence of deviations persistence of at least two days. The investment schemes with the highest ability to track the PSI 20 Index were PSI20 (ETF), BBVA PPA Índice PSI20, and the equity mutual fund BPI Portugal.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

Essays on financial flows and globalization

Doutoramento em EconomiaThis dissertation compiles three papers that delve into how globalization has affected financial flows, specifically, at the macro level, it analysis how investment depends on national savings in open economies. At the micro level, it measures how firm performance is affected by four different forms of internationalization, and finally, it presents evidence of the expansion of informal lending by introducing at least one market where a FinTech player could yield a decisive contribution. Below are the individual abstracts. Chapter 1: High net stocks of foreign liabilities and sluggish productivity growth - the key to the resurgence of the Feldstein-Horioka puzzle in Europe? This paper discusses the resurgence of the Feldstein-Horioka puzzle after the global financial crisis within the European space. Using an intertemporal choice model, I start by describing the optimal investment-saving schedules of small open economies, showing that investment and savings can correlate even without frictions to capital mobility when macroeconomic determinants that favor capital flows from richer to poorer economies deteriorate. I then test the model predictions against a data set of 12 European economies spanning since the inception of the Maastricht treaty and ending immediately before the start of the Covid-19 pandemics. I find that the I-S correlation is generally low both across and within open economies in accordance with the theoretical stylized fact. However, this can be jeopardized when economies accumulate large net stocks of foreign liabilities on top of sluggish productivity growth. Ultimately, if investment and savings are not rationally managed according to productivity growth, and because foreign investors eventually rise a premium on the new liabilities, therefore raising the cost of financing investment with foreign funds, this leads investment and savings to correlate across and within countries, therefore explaining the resurgence of the puzzle in Europe after the global financial crisis, when it had already been declared as extinguished. Chapter 2: Globalization Channels and Firm Performance Using a new panel dataset of about 140 thousand Portuguese firms during 2006-2019, we measure the effects of globalization on firm-level performance along four dimensions: ownership of capital, employment of foreign-seasoned managers, and participation in export and import markets. Once at least one of these channels is active, firms are larger, less leveraged, employ better-qualified workers, and pay higher hourly wages. We also uncover a pecking order in the effects of the different channels. In particular, export-market participation has generally larger effects than foreign ownership and import market participation and having foreign-experienced managers. All four channels interact and are often complementary: foreign firms tend to export and import more, whilst foreign ownership in turn boosts exports along the extensive margin, though the marginal gains on size, productivity, and wages of becoming foreign-owned are smaller when the firm is already an exporter. We also find that smaller firms typically stand the most to gain from becoming an exporter or foreign-owned. Chapter 3: Online Financing without FinTech: Evidence from Online Informal Loans We present the first comprehensive dataset on an online informal micro-lending community. These informal loans are small, short duration and high-cost. Using our unique micro data, and the Covid-19 pandemic as a laboratory, we uncover different types of information contained on loan terms and on the narratives of market participants. First, loan terms reflect the aggregate economic context of borrowers and lenders. Second, narratives among market participants contain additional and timely information about aggregate and individual borrower circumstances. Third, lenders imperfectly screen on both loan terms and narrative information. These findings highlight the role of data in FinTech. Transparency on micro-loans can improve the efficiency of the credit market, democratizing access to finance for borrowers, while protecting lenders.Esta dissertação compila três artigos que investigam como a globalização afetou os fluxos financeiros, especificamente, no nível macro, analisando como o investimento depende da poupança nacional em economias abertas. No nível micro, mede como o desempenho da empresa é afetado por quatro formas diferentes de internacionalização e, finalmente, apresenta evidências da expansão do crédito informal ao introduzir pelo menos um mercado onde um player FinTech poderia dar uma con­ tribuição decisiva. Abaixo estão os resumos individuais. Capítulo 1: High net stocks of foreign liabilities and sluggish productivity growth - the key to the resurgence of the Feldstein-Horioka puzzle in Europe? Este artigo discute o ressurgimento do puzzle Feldstein-Horioka após a crise financeira global no espaço europeu. Usando um modelo de escolha intertemporal, começo por descrever o com­ portamento do investimento e poupança ótimos em pequenas economias abertas, most rando que o investimento e a poupança se podem cor relacionar mesmo sem fricções à mobilidade do capital quando os determinantes macroeconômicos que favorecem os fluxos de capital das economias mais ricas para as mais pobres se deterioram. Em seguida, testo as previsões do modelo num conjunto de dados de 12 economias europeias desde o início do tratado de Maastricht e terminando imediata­ mente antes do início da pandemia de Covid-19. A correlação I-S é geralmente baixa quando medida ao longo do tempo e ent re países, em economias abertas, de acordo com o facto teórico estilízado. No entanto, este resultado pode ser comprometido quando as economias acumulam grandes stocks líquidos de passivos externos além de baixo crescimento da produtividade . Em última análise, se o investimento e a poupança não forem geridos racionalmente de acordo com o crescimento da pro­ dutividade e porque os investidores estrangeiros acabam por aumentar um prémio sobre os novas títulos, aumentando assim o custo de financiamento do investimento com fundos estrangeiros, isto leva o investimento e a poupança a correlacionarem-se quer ao longo do tempo, quer entre países, explicando assim o ressurgimento do puzzle na Europa após a crise financeira global, quando já havia sido declarado extinto. Capítulo 2: Globalizatíon Channels and Firm Performance Usando um novo conjunto de dados de painel de cerca de 140 mil empresas port uguesas durante 2006-2019, medimos os efeitos da globalização no desempenho da empresa ao longo de quatro di­ mensões: propriedade do capital, emprego de managers com experiência em empresas detidas por capital estrangeiro e participação em mercados de exportação e importação. Uma vez que pelo menos um desses canais esteja ativo, as empresas são maiores, menos alavancados, empregam tra­ balhadores mais qualificados e pagam salários por hora superiores. Também revelamos uma ordem hierárquica nos efeitos dos diferentes canais. Em particular, a participação no mercado de exportação tem efeitos geralmente maiores do que a propriedade estrangeira e a participação no mercado de importação e ter managers em empresas detidas por capital estrangeiro. Todos os quatro canais interagem e muitas vezes são complementares: empresas estrangeiras tendem a exportar e importar mais, enquanto a propriedade estrangeira, por sua vez., impulsiona as exportações ao longo da margem extensiva, embora os ganhos marginais em tamanho, produtividade e salários, de se tornar estrangeira, são menores quando a empresa já é exportadora. Também descobrimos que as empresas mais pequenas geralmente são as que mais têm mais a ganhar ao se tornarem um exportadoras ou estrangeiras. Capítulo 3: Online Financing wíthout FinTech: Evid ence from Online Informal Loans Apresentamos o primeiro conjunto de dados abrangente sobre uma comunidade on-line informal de micro-crédito. Estes empréstimos informais são pequenos, de curta duração e de alto custo. Usando os nossos microdados exclusivos e a pandemia de Covid-19 como laboratório, descobrimos diferentes tipos de informações contidas nos termos dos empréstimos e nas narrativas dos participantes deste mercado. Primeiro, os termos dos empréstimos refletem o contexto económico agregado de devedores e credores. Em segundo lugar, as narrativas entre os participantes do mercado contêm informações adicionais e no timing certo sobre as circunstâncias agregadas e individuais dos deve­ dores. Em terceiro lugar, os credores analisam de forma imperfeita os termos do empréstimo e as informações contidas nas narrativa. Estas descobertas destacam o papel dos dados FinTech. A transparência nos microcréditos pode melhorar a eficiência do mercado de crédito, democratizando o acesso ao crédito para devedores e protegendo os credores.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

Online buying behavior in technological and office products

The evolution and growth of E-commerce nowadays is irrefutable. The revolution and introduction of new technologies have profound implications in business management, offering tools for the globalization of the market. This evolution and change in the market also leads to different realities towards not just the business itself but also the consumer. It is important to understand what are the main features of information search and purchase behavior online and understand online consumer behavior (what are the characteristics, what motivates somebody to buy online, what are his fears, etc). This study aims, from existing knowledge about information search and purchase behavior online, to deepen the knowledge of Portuguese behavior to give information to companies to better develop their business. In this case, this study will be made for Technological and Office products.A evolução e o crescimento do E-Commerce hoje em dia é irrefutável. A revolução e a introdução de novas tecnologias têm implicações profundas na gestão empresarial, oferecendo ferramentas and a globalização do mercado. Este evolução e mudança no mercado leva a uma diferente realidade não só no negócio em si mas também no consumidor. É importante perceber quais são as principais caracteristícas na procura de informação online e na compra e perceber o comportamento do consumidor online (as suas características, as motivações, os medos, etc). Este estudo procura partir do conhecimento existente sobre o comportamento da procura de informação e compra online, aprofundar o conhecimento do comportamento dos Portugueses de forma a dar informação às compresas de como desenvolver melhor o seu negócio. Neste caso, o estudo será feito sobre produtos de Tecnologia e Escritório

How the major capital markets interact in the world: a VAR approach

Durante as últimas décadas, a análise de dados financeiros, tais como, os preços das acções e os seus respectivos retornos, tem sido alvo de muito estudo por parte dos investigadores. Existe uma variedade de métodos que têm sido propostos e implementados com o objectivo de prever essas variáveis e também de estudar as relações interacções que têm entre si. Esta tese tem como principal objectivo analisar a interacção entre os seguintes sete índices: o PSI20 (Portugal), CAC40 (França), IBEX35 (Espanha), Nikkei225 (Japão), DAX (Alemanha), NASDAQ (Estados Unidos da América), e FOOTSIE100 (Reino Unido). A análise efectuada teve como suporte uma base de dados com observações diárias entre os anos 2000 e 2010, e a metodologia econométrica incluí os testes: Augmented Dickey-Fuller, KPSS, causalidade de Granger e os modelos VAR.For many years, financial data analysis, such as stock prices and returns, has been receiving a lot of attention from researchers. A variety of methods has been proposed and implemented in order to forecast these variables and also to study the relation and interaction between them. The main goal of this thesis is to analyze the interaction between the following seven indexes the PSI20 (Portugal), CAC40 (France), IBEX35 (Spain), NIKKEI225 (Japan), DAX (Germany), NASDAQ (United States of America), and FOOTSIE100 (United Kingdom). The analysis was based on a database with daily observations between 2000 and 2010, and the econometric methodology includes: Augmented Dickey-Fuller, KPSS, Granger causality test and VAR models